huanlegutv@

从历年银行卡应偿信贷余额来看，2008年末该项为1582.12亿元，至2018年9月底达到6.61万亿元，也就是说在近10年间，银行卡应偿信贷余增长了近41倍。在逾期方面，2008年末，信用卡逾期半年未偿信贷总额为33.77亿元，而今年9月末，这一总额已达到880.98亿元。近10年间，该项数据增加了25倍。

1）建议继续持有“弱周期”（食品、运动服饰） ，增配“早周期”可选消费（地产），并逐渐关注受益于经济预期企稳的部分消费服务（博彩）；2）自上而下角度，我们看好估值较低、保费增长好于预期、投资收益率改善的港股保险股；短期关注较A股折价明显的券商股。

广发证券表示，药店和专科医院自费占比较高受医保控费影响小，更加市场化，预期未来3年-5年将维持高增长。从产品提价角度看，自2015年取消政府对低价药的限价后，各类普药产品尤其是OTC产品逐步涨价，多数产品出厂价和终端价同步提价，后期厂商还会给药店一定的返利，因此连锁药店的受益程度甚至可能高于厂家。

与此同时，为保障市场供应，政府开启了临储大豆和豆油的抛售，持续向市场提供充足货源，使得豆油供应过剩。由于需求低迷，临储豆油抛售成交极为清淡。以上周三举行的国家临储进口豆油交易结果为例，计划拍卖豆油4.4032万吨，实际仅成交800吨，成交率为1.81%，并且全部以5000元/吨的拍卖底价成交。

丰田汽车研发中心（中国）有限公司北京分公司总经理汤田修曾表示，采用高强度和高耐久性的的高压氢气气瓶，可以在最大程度上防止氢气泄露。目前一些较为先进的氢燃料电池汽车，已成功通过爆破、耐火、碰撞、枪击等测试，符合国际主流车辆安全标准。而即使发生泄露或碰撞，汽车上的传感器也可以第一时间检测到，并切断气瓶阀门。已经泄露的氢气，由于其非常轻，通过对车上气瓶、导管等部件位置的合理安排，能够使氢气很快扩散，防止其聚集引发爆燃。

推荐：1）行业龙头：万科A、保利地产；2）优质一线：新城控股、华夏幸福、旭辉控股集团等。风险提示： 三四线 成交下滑及一二线反弹不及预期。医药江琦、祝嘉琦：医用耗材管理办法发布，医改持续深化-20190623本周观点：本周市场整体回暖，医药生物行业上涨5.0%，处于28个一级子行业第9位。医药板块兼备攻守性质，建议积极配置医药板块，尤其是板块最明确的趋势——医药创新，以及医药改革中的结构性机会。